Kategorie: Wertpapiere

Analysekosten, Preis und Wert

MiFID II verpflichtet Vermögensverwalter und Fondsmanager, Analysekosten aus eigenen Mitteln zu begleichen oder Ausgaben für Analystenkommentare in sogenannten Research Payment Accounts (RPAs) aufzuschlüsseln und einzelnen Kunden bzw. Fonds zuzuordnen. Am Ende werden Analysekosten weiterhin von den Kunden getragen, entweder über direkte oder indirekte Verrechnung. Diese Weiterverrechnung ist auch legitim und redlich, zumal der Kunde letztendlich …

Nachweis von Wissen wird Pflicht

Artikel 25 (1) MiFID-2 verpflichtet  Wertpapierfirmen, die Befähigung und Kompetenz ihrer Vermittler nachzuweisen. Die neuen Guidelines der EU Wertpapieraufsicht ESMA sehen verpflichtende Standards für Qualifikation und Erfahrung vor. Bereits  bisher  überprüfte die Finanzmarktaufsicht bei Vor-Ort-Kontrollen auch die berufliche Fortbildung von Wertpapier- und vertraglich  gebundenen  Vermittlern.  Die ESMA Guidelines „Assessment of Knowledge und Competence“ fokussieren neu auf zwei Kernbereiche …

Compliance: Wenn die Behörde klingelt (3)

Montag, neun Uhr morgens: Harald Müller, Mitarbeiter des Versicherungsmaklers HABA GmbH (Anm., Name von der Redaktion geändert) hat unangemeldeten Besuch durch das Marktamt/die Gewerbebehörde. Nach der Prüfung des Themas Kundenakquise wollte die Behördenvertreterin die Kontrolle des Maklerbüros bereits abbrechen, da niemand aus dem Bereich Kundenbetreuung/Sales anwesend war, als unerwartet Herr Haba, der Firmeninhaber, das Büro betritt. Maklerauftrag …

Wertpapierfirmen und ihre Compliance

Für konzessionierte Wertpapierdienstleister war die Einrichtung mehrerer Kontrollfunktionen im Unternehmen eine der wesentlichsten Veränderungen durch das Inkrafttreten der MiFID I (RL 2004/39/EG). Diese wurde in Österreich durch das Wertpapieraufsichtsgesetz 2007 (WAG 2007, BGBL I Nr  60/2007) umgesetzt. Davor, im WAG 1996 war der Begriff „Compliance“ noch nicht einmal explizit enthalten. Mit dem WAG 2007 wurden die Funktionen Compliance, …

Vermögensschutz, das neue Paradigma für Anleger

Wohlhabende Privatpersonen, s.g. high net worth individuals und ihre Vermögensverwalter stehen seit der Finanzkrise 2007 vor neuen Herausforderungen. Statt nach Renditen suchen sie heute primär Wege zum Erhalt des Kapitals. Dieser Paradigmenwechsel führt zu einer neuen Vermögensallokation, weg vom Ertrag hin zur Absicherung (Asset Protection). Beschleunigt wird dieser Wandel durch Maßnahmen der nationalen Parlamente und …